“股权质押预警 上市企业开启“自救模式””

大盘自11月中旬以来持续回调，再次引发持股风波。 根据招商证券提供的测算数据，截至11月29日的收盘价计算，a股1668亿市值质押股跌破平仓线。 为了防止质押股票被强制平仓，上市公司将开启“自助模式”。

当铺警报再次袭来

11月30日晚，铁茂科技发布停牌公告，控股股东质押的股份逼近平仓线。 根据东财choice的数据，11月15日至11月30日晚间，共有128份补充质押公告，涉及93家上市公司，但10月仅有17家上市公司，9月仅有12家上市公司。

招商战略首席分解师张夏向中国证券报记者提供的数据显示，截至今年11月29日，创业板、中小企业板、主板打破警戒线，但未打破平仓线的市值分别为32亿元、381亿元、1429亿元，共计1842亿元。 对应的平仓线市值为52亿元、226亿元、1390亿元，共计1668亿元。 根据拆股师进行的压力测试，如果股价11月29日下跌10%，a股市值将以2643亿元跌破平仓线。

上海云荣浙江兴投资中心合伙人汤浩表示，随着市场下跌的加剧，资金风险管理越来越严格，正常金融机构持股比例下降，对补货仓位的要求越来越高。 资源管理通道被严格控制，资金路子变少，情况不太乐观。 ”。

汤浩特别指出，对于近期跌幅较大、持股面的仓位风险和短期内大量限售股解禁的股票，市场需要警惕。

花样“自助”平安无事

一家知名证券公司的非银团队表示，质押机构对质押股票表现强势平和非常谨慎。 另一方面，持股的顾客大多有资产和资金，可以增加担保的比例，但另一方面，即使发生问题，也大多会协商处理。

尽管如此，上市公司也不会被强制平仓多措施力保质权。 方法有三:一是现金直接回购有平仓风险的质押股权；二是寻找资金化解平仓风险的质押股权，然后再融资该质押。 三是继续补充股票作为质押保证金。

以质押股份的补充为例。 新海宜11月30日晚宣布，第一大股东张亦斌回购2000万股，创下1520万股补充质押。 东财choice数据显示，张亦斌为年质押，尚未到期的解冻股达到1.36亿股。 按照折扣价4折和130%的警戒线初步推算，这1.36亿股平仓线为4.08元/股-4.58元/股，警戒线为5.89元/股-6.60元/股。 截止到11月30日的收盘价，新海宜股价为5.67元，基本触及警戒线。 刚补完当铺的怡和安德鲁，情况堪比新海宜。

融资方资金不足，股票质押比例高，没有股票质押的，上市公司必须另找“药方”。 做法首要有五种:一是释放利润，拉动市场信心，如策划重大资产重组。 二是上市公司推出二级市场竞价回购股三是大股东和董鉴高人员在二级市场增收四是董事长或控股股东鼓励员工“增发兜底”五是为维持市值寻找资金。

益百制药、龙宇燃料、梦网集团等使用从二级市场回购股票的方法。 益百制药11月30日晚宣布，将花费2亿元以每股13元以下的价格进行回购。 数据显示，今年2月28日至11月30日，益百制药股价持续下跌，区间跌幅超过40%，截至11月30日已收到11.01元/股。 据折扣价5%和150%的警戒线初步测算，益百制药实际控制人窦启玲年质押的1.24亿股已打破警戒线。

此外，像广博股份、富临运业等，采取重大停止重组办法的古鳃科技将鼓励员工增援。

上海韬韫投资管理有限企业董事长张润表示，如果融资人无现金、无股份，无法在债权人要求的时间内筹集补偿资产，则可能面临资产处置风险。 这个时候，如果股价还很弱的话，就只能用停牌的方法延缓时间。 停职期间，融资者可以策划对股价产生积极影响的重大事项，如收购、引进战术投资者等，并且也可以在停牌期间积极筹集资金，以免资产被处置的风险。